Pérdidas catastróficas en derivados. historias globales de la teoría al mal uso de derivados

Este libro analiza las mayores debacles de derivados financieros del ltimo medio siglo en profundidad, incluso las prdidas de ms de mil millones de dlares y/o las quiebras de Metallgesellschaft (1994), Barings Bank (1995), Long Term Capital Management (1998), Amaranth (2006), Socit Gnrale (2008), AIG (2008) y JP Morgan-Chase (2012). Revela el secreto de los derivados, relatando las historias de las instituciones que se desempearon en el mercado de los derivados financieros y perdieron en grande.

Para algunas de estas organizaciones fue un proyecto audaz pero una ingeniera financiera defectuosa que les caus estragos inauditos. Para otros fue la ingeniera financiera desbocada y fraudulenta, perpetrada por profesionales deshonestos, lo que provoc el derrumbe de la casa.

Deberamos temer a los derivados como "armas financieras de destruccin masiva" o aclamarlos como innovaciones financieras, a travs de las cuales un mecanismo eficaz para la transferencia de riesgos agrega valor a la riqueza de las naciones? Haciendo un anlisis de facto de como la malversacin financiera de derivados, caus estragos con usuarios finales y comerciantes de derivados, se presenta un argumento a favor de la vigilancia, no solo hacia el riesgo del mercado o de la contraparte, sino al riesgo operacional en su uso de la gestin del riesgo y de las operaciones por cuenta propia.

Lecciones claras y recurrentes a travs de las diferentes historias exigen, no solo un sistema de control del comercio de derivados ms estricto, sino tambin "inteligente" y debera ser de inters inmediato a gestores financieros, banqueros, comerciantes y reguladores que estn directa o indirectamente expuestos a los derivados financieros. El libro agrupa los casos por categora de derivados, empezando con el ms simple hasta llegar a los ejemplos ms complejos, a saber: forwards, futuros, opciones y swaps (permutas financieras), con aplicaciones en productos, cambio de divisas, ndices burstiles y tasas de inters.

Cada captulo examina una debacle de derivados, proporcionando una explicacin de lo que sucedi de manera rigorosa y amplia y a la vez no tcnica. Qu ha cambiado en la segunda edicin?

Se encuentra un captulo nuevo sobre "la ballena de Londres" de JP Morgan-Chase, una discusin profunda de las permutas de cobertura por incumplimiento crediticio, e informacin actualizada sobre la modernizacin de marcos regulatorios con los acuerdos Basilea 2.5 y Basilea 3 en el contexto de la crisis del euro. Este libro ha sido traducido del ingls a cuatro idiomas: francs, ruso, chino simplificado y coreano